الأربعاء, 22 سبتمبر, 2021

يجب أن يعمل التمويل اللامركزي والمركزي معًا

250
SHARES
25k
VIEWS

أسس التمويل اللامركزي ، أو DeFi ، نفسه كقوة قادرة على تعطيل الأنظمة التقليدية. بينما لا تزال DeFi تعارض التمويل التقليدي إلى حد كبير ، يبحث المشغلون المركزيون بنشاط عن طرق للتكامل مع النظام القائم. تحث المصلحة المؤسسية كلا من المشاركين اللامركزيين والمركزيين على طرح أسئلة حول DeFi ودوره والتعاون المحتمل مع Centralized Finance أو CeFi.

متعلق ب: أثبت DeFi قدرته على الصمود خلال أزمات السوق في مارس 2020 ومايو 2021

بالطبع ، الوضع ليس موحدًا لكل من المؤسسات المركزية واللامركزية ، لكن الاهتمامات العامة الرئيسية هي: هل يمكن أن يكون هناك حل وسط لائق على الإطلاق؟ هل هناك أي مزايا لـ DeFi في الترحيب بـ CeFi؟ هل DeFi قادرة على استيعاب المؤسسات؟ ماذا يجب أن تكون نتائج تعاون CeFi / DeFi حتى يكون التعاون مفيدًا؟

متعلق ب: اللامركزية مقابل المركزية: أين المستقبل؟ يجيب الخبراء

حل وسط بين DeFi و CeFi

قد يبدو مفهوم CeDeFi بعيد المنال بالنسبة للبعض: كيف يمكن لشيء ما أن يكون مركزيًا ولا مركزيًا في نفس الوقت؟ بالنسبة للمؤسسات و DeFi على حد سواء ، يمكن أن تكون CeDeFi بالضبط الطريقة لحل مشاكل كلا النظامين.

بادئ ذي بدء ، يجب توضيح نية المؤسسات. إذا كانت فكرة المنظمات المركزية التي تقترب من DeFi تبدو مهددة ، فهناك شيء واحد يجب أخذه في الاعتبار: تريد مؤسسات CeFi دخول DeFi على وجه التحديد لأنها لا مركزية. تهتم البنوك وشركات الاستثمار وصناديق التحوط بدرجة أعلى من الاستقلالية. بالتأكيد ، في حين أن زيادة الأرباح قد تكون هدفًا للبعض ، فإن CeFi مليئة بالفعل بأولئك الذين يفهمون الآثار الثورية حقًا لهذه التكنولوجيا. لذلك ، فإن CeFi متحمسة لتبني قيم DeFi إذا كانت هناك طريقة لتحقيق (على الأقل) ثلاثة أشياء: 1) الامتثال الكامل ، 2) أداء آمن وموثوق ، و 3) سيولة عالية.

متعلق ب: ستلتقي CeFi و DeFi أخيرًا في عام 2021 – دعونا نأمل أن يتعايشا معًا

مزايا DeFi بموافقة CeFi

تعمل المؤسسات مع الحكومات والشركات الكبرى والمؤسسات البحثية وما إلى ذلك. لديهم بنية تحتية أثرت في حياة مليارات البشر لمئات السنين. على الأقل ، يعد التعاون مع CeFi خطوة مهمة نحو القبول العالمي. لا يجب أن يقتصر الابتكار اللامركزي على العدد المحدود للمستخدمين لأول مرة. هناك مزايا أخرى مثل:

  • جهز موقفًا ملائمًا للمحادثات التنظيمية. كان من المتوقع أن تتوج طفرة السوق في عام 2021 بالاهتمام المتزايد بشكل حاد من قبل السلطات التنظيمية. نظرًا لأن DeFi يتعامل مع الكثير من رأس المال (حول مع 116 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ، فإن الحاجة إلى إطار قانوني شامل ليست واضحة فقط ولكنها ملحة. ستؤثر كيفية أداء DeFi الآن فيما يتعلق بالسلامة وحماية المستثمر والحفظ الآمن وتطوير حالات الاستخدام المفيد على الموقف التنظيمي والسنوات (أو العقود) المقبلة لـ DeFi. تتمتع المؤسسات بالكثير من الخبرة التنظيمية: التعاون بين CeFi و DeFi هو في الواقع حالة عملية لاختبار البنية التحتية الحالية لـ DeFi. يمكن للمؤسسات أن تشير إلى الأشياء التي لا تمتثل للمتطلبات القانونية وتساعد DeFi على تجنب الأخطاء المباشرة.
  • توسيع نطاق البنية التحتية DeFi. إنه لأمر مثير للإعجاب أن DeFi تتداول الآن بمليارات الدولارات في مثل هذه الفترة الزمنية القصيرة ، لكن شركة CeFi تتداول بمليارات الدولارات منذ قرون. المؤسسات لديها آليات للعمل برأس مال كبير ، بينما في DeFi هذه الأساليب آخذة في الظهور. DeFi ثوري تقنيًا ، لكن CeFi بلا شك أكثر خبرة في الاستجابة لضغوط السوق والحكومة. يجب مشاركة هذه الخبرات والممارسات بهدف تحسين كلا النظامين على المدى الطويل.

متعلق ب: تهدف مسودة دليل مجموعة العمل المالي (FATF) إلى تحقيق التوافق مع DeFi

التحديات الفنية والمالية والتنظيمية لـ DeFi

تقصر DeFi في المجالات المحددة للامتثال والموثوقية والسيولة. عدم وجود سياسة اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) يجعل من المستحيل على المؤسسات المالية ضمان الأمن التشغيلي. على الرغم من أن البعض يقول إن “اعرف عميلك” و “مكافحة غسيل الأموال” يفشلان ، إلا أنه يجب أن نتذكر أن هذه الآليات قد تم تطويرها استجابة لتهديدات شديدة الخطورة مثل غسيل الأموال العالمي والتهرب الضريبي ومخاطر الائتمان. لا يُسمح للمؤسسات بالمشاركة في عمليات لم يتم التحقق منها ، فالمخاطر عالية جدًا.

التحدي المؤسسي الآخر هو النطاق الواسع. تتطلب أحجام التداول الكبيرة سيولة عالية وبنية تحتية موثوقة. يجب أن تقدم DeFi تقنية زائدة عن الحاجة (بحيث إذا فشلت إحدى الوحدات ، توفرت وحدة أخرى) ، ومجمعات كبيرة من السيولة ، ووسائل آمنة للمعاملات والحفظ.

متعلق ب: سوف تزدهر تقنية Blockchain عندما يعمل المبتكرون والمنظمون معًا

نتائج وشروط تعاون CeDeFi

يجب أن يكون DeFi هو المحرك الذي يبدأ التعاون. بشكل عام ، لا يزال هناك العديد من جوانب اللامركزية التي لا يفهمها الفاعلون المؤسسيون. يجب بالتأكيد أن يكون التعاون مع CeDeFi لامركزيًا وبمبادرة من DeFi.

  • يجب أن يكون لاعبو DeFi حريصين على الالتزام بقيم اللامركزية وحمايتها قدر الإمكان ، طالما أنها متوافقة تمامًا.
  • يجب أن تتمتع فرق DeFi بالسلطة الكاملة لتطوير التكنولوجيا وفقًا لأفضل معايير التصميم والتطوير. لا ضغوط من لاعبين مركزيين.
  • الهدف النهائي دائمًا هو الوصول العالمي وتقليل حراس البوابة. لا ينبغي أن تقبل DeFi الشراكات التي من شأنها تبادل هذه القيم.

مهما كان حجمها أو خبرتها ، يجب على CeFi اختيار مسار المشاركة بدلاً من التدخل. يمكن للمؤسسات تبادل الخبرات ، والشبكة القانونية والممارسات الإدارية المعمول بها. ومع ذلك ، من المهم احترام نهج DeFi. بمجرد أن توفر هذه الامتثال والأمن والسيولة للعمليات المالية ، لا ينبغي للمؤسسات الضغط من أجل مزيد من الحراسة والمركزية.

لذلك ، يجب بناء نظام مالي جديد ، مع مراعاة هذه القيم. DeFi يؤدي ، يساهم CeFi – هذا هو الترتيب الصحيح. لقد حان الوقت لأن لا يعمل النظامان ضد بعضهما البعض ، ولكن بالأحرى مع بعضهما البعض بهدف تحسين الأسواق المالية العالمية.

لا تقدم هذه المقالة نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة من خطوات الاستثمار والتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف.

جيمس تايلور هو مدير تطوير الأعمال في Unizen ، نظام تبادل ذكي. جيمس خبير في أسواق رأس المال مع أكثر من 20 عامًا من الخبرة المهنية. قبل انضمامه إلى Unizen ، كان جيمس هو الرئيس العالمي لمبيعات العملات الأجنبية الإلكترونية في BNY Mellon وقضى ثماني سنوات في JP Morgan Chase في مجموعة متنوعة من الأدوار ، كان آخرها رئيسًا لهيكل سوق عملات الدخل الثابت والسلع (FICC). كما عمل في دويتشه بنك وباركليز كابيتال وسالومون براذرز.